Происходит ли массовый отток иностранного капитала из Китая?

31 марта, «Жэньминь жибао» онлайн -- Действительно ли иностранный капитал массово уходит из Китая? Данные свидетельствуют об обратном. По состоянию на 2025 год фактический объем иностранных инвестиций в Китае уже 16 лет подряд превышает 700 миллиардов юаней. В 2025 году в стране было создано 70 392 новых предприятия с иностранными инвестициями, что на 19,1% больше по сравнению с предыдущим годом.

Особенно заметный рост фактического использования иностранного капитала наблюдался в таких сферах, как услуги в сфере электронной коммерции, производство медицинского оборудования и приборов, а также производство аэрокосмической техники и оборудования. Это полностью согласуется с так называемыми «четырьмя новыми возможностями для бизнеса» – сверхкрупным рынком, развитием сферы услуг, инновационной экосистемой и созданием зон открытости высокого уровня.

Чтобы понять реальное положение иностранного капитала в Китае, нельзя полагаться исключительно на отдельные случаи. Сеть гипермаркетов Walmart – яркий тому пример: в последние годы количество гипермаркетов этой сети в Китае действительно сокращается, однако принадлежащая компании сеть магазинов Sam’s Club развивается в Китае быстрыми темпами. По состоянию на 31 января 2026 года, в рамках 2026 финансового года, рост бизнеса на китайском рынке помог Walmart достичь общей выручки в 713,2 млрд долларов США, что на 4,7% больше по сравнению с предыдущим годом. Этот пример показывает, что изменения в деятельности транснациональных корпораций в Китае представляют собой скорее оптимизацию продуктовых линеек, форматов и рыночных стратегий, а не полноценный уход с рынка.

С переходом Китая к трансформации и модернизации промышленности трудоемкие производства и предприятия с низкой добавленной стоимостью перемещаются за рубеж – это результат изменения сравнительных преимуществ. За последние два десятилетия некоторые иностранные бренды стремительно расширяли свое присутствие, опираясь на технологическое лидерство и преимущества узнаваемости бренда. Однако сегодня китайский рынок характеризуется более полной производственной цепочкой, возросшей конкурентоспособностью местных предприятий и более высокими требованиями со стороны потребителей. Изменения в деятельности иностранного бизнеса в Китае являются нормальной корректировкой в процессе эволюции рынка от экстенсивного роста к интенсивному.

Капитал всегда движется в сторону максимизации прибыли и технологического лидерства. В 2025 году совокупная прибыль крупных промышленных предприятий с иностранными инвестициями в Китае выросла более чем на 4% по сравнению с предыдущим годом, а операционная рентабельность стабильно удерживалась на высоком уровне. Такие глобальные инвестиционные институты, как Goldman Sachs и BlackRock, продолжали наращивать вложения в китайский технологический сектор и сферу новых источников энергии. Швейцария, являющаяся эталоном высокотехнологичного производства и точного машиностроения, увеличила фактические инвестиции в Китай почти на 70%. Это свидетельствует о том, что при глобальном распределении активов Китай остается одним из рынков с наиболее стабильными ожиданиями по доходности инвестиций и наиболее эффективным распределением ресурсов.

Сегодня, когда ускоренно формируются производительные силы нового качества, логика долгосрочного присутствия иностранного капитала в Китае трансформировалась в стратегию «в Китае – для всего мира». Ведущие швейцарские предприятия точного машиностроения, европейские биофармацевтические компании и другие иностранные предприятия активно приходят в Китай – не только ради краткосрочной коммерческой выгоды, но и чтобы получить «пропуск» в новую технологическую революцию.

Согласно недавнему опросу, проведенному среди иностранных инвестиционных институтов, более 90% опрошенных компаний намерены продолжать инвестировать в Китай, а почти 70% руководителей выразили уверенность в перспективах развития в Китае на ближайшие 3-5 лет.

На фоне того, как отдельные страны то и дело прибегают к «тарифной дубине», политическая определенность Китая, который последовательно расширяет доступ на рынок и предоставляет иностранному капиталу национальный режим, приобретает особую ценность.

Разумеется, нельзя отрицать, что некоторые предприятия действительно сокращают свое присутствие в Китае под влиянием внешнего политического давления или в связи с реструктуризацией глобальных цепочек поставок. Однако подобные действия в большей степени являются результатом внешних «нерыночных факторов» и вряд ли могут служить основанием для суждений об общей тенденции.

Для экономики, глубоко интегрированной в международное разделение труда, обладающей сверхкрупным внутренним рынком и последовательно продвигающей институциональную открытость, движение иностранного капитала – это не вопрос «оставаться или уходить», а вопрос «как эффективнее участвовать».

Глобальные инвесторы, которые действительно следуют рыночной логике, принимают технологические изменения и движутся в одном направлении с высококачественным развитием, продолжат получать долгосрочную и стабильную отдачу в процессе трансформации и модернизации китайской экономики.